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***Global Financial Center
Ratingagentur/Credit rating agency,CRA
Ratingagenturen (englisch Credit rating agency, CRA) sind private Unternehmen, die gewerbsmäßig die Kreditwürdigkeit (Bonität) von Staaten und deren untergeordneten Gebietskörperschaften, Unternehmen, Finanzinstrumenten, Finanzprodukten und Forderungen bewerten. Der Vorgang der Bonitätseinstufung sowie das Resultat desselben wird Rating genannt, die vergebene Bonitätsstufe (Ratingklasse) wird abkürzend mit einem Ratingsymbol oder Ratingcode bezeichnet.
信贷评级机构（英语：credit rating agency，CRA），是提供信贷评级服务的国际性独立机构，该公司通过及时偿还本金和利息以及债务违约的可能性来评估债务人的偿还能力。评级机构可以对债务发行人、债务工具[1]以及在某些情况下对基础债务的服务人[2]的信誉进行评估，但不适用于个人消费者。
评级机构评估的债务工具包括政府债券、公司债券、定期存款单、市政债券、优先股和抵押证券（例如按揭抵押证券及抵押债务）等。[3]
债务人或证券发行人可以是公司，特定目的实体，州或地方政府，非牟利组织或主权国家。[3] 信贷评级促进了二级市场上证券的交易，因为评级会影响证券支付的利率，较高的评级只需付出较低的利率。个人消费者不是通过信用评级机构而是通过发布信用评级的信贷机构（也称为消费者报告机构或信用咨询机构）来评估其信誉度。
证券信贷评级的价值曾受到广泛质疑。在2007-08年的金融海啸中，被给予机构最高评级的数千亿证券被降级为垃圾级。[4][5][6]2010-12年欧洲主权债务危机期间评级下调竟被欧盟官员指责为加速了危机。[3]
信用评级是一个寡头垄断的行业，“三大信贷评级机构”控制着全球市场约95%的评级业务。[3]其中穆迪和标准普尔的市占率合计高达80%，而惠誉约控制了15%。
| Moody’s | S&P | Fitch | DBRS | Englische Bezeichnung |
Deutsche Beschreibung |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Long Term |
Short Term |
Long Term |
Short Term |
Long Term |
Short Term |
Long Term |
Short Term |
||
| Aaa | P-1 | AAA | A-1+ | AAA | F1+ | AAA | R-1 (high) | Prime (Triple A) | Schuldner höchster Bonität, Ausfallrisiko auch längerfristig so gut wie vernachlässigbar |
| Aa1 | AA+ | AA+ | AAhigh | R-1 (middle) | High grade | Sichere Anlage, Ausfallrisiko so gut wie vernachlässigbar, längerfristig aber etwas schwerer einzuschätzen | |||
| Aa2 | AA | AA | AA | ||||||
| Aa3 | AA- | AA- | AAlow | ||||||
| A1 | A+ | A-1 | A+ | F1 | Ahigh | R-1 (low) | Upper medium grade | Sichere Anlage, sofern keine unvorhergesehenen Ereignisse die Gesamtwirtschaft oder die Branche beeinträchtigen | |
| A2 | A | A | A | ||||||
| A3 | P-2 | A- | A-2 | A- | F2 | Alow | R-2 (high) | ||
| Baa1 | BBB+ | BBB+ | BBBhigh | R-2 (middle) | Lower medium grade | Durchschnittlich gute Anlage. Bei Verschlechterung der Gesamtwirtschaft ist aber mit Problemen zu rechnen | |||
| Baa2 | P-3 | BBB | A-3 | BBB | F3 | BBB | R-2 (low) | ||
| Baa3 | BBB- | BBB- | BBBlow | R-3 | |||||
| Ba1 | Not Prime | BB+ | B | BB+ | B | BBhigh | R-4 | Non-investment grade speculative |
Spekulative Anlage. Bei Verschlechterung der Lage ist mit Ausfällen zu rechnen |
| Ba2 | BB | BB | BB | ||||||
| Ba3 | BB- | BB- | BBlow | ||||||
| B1 | B+ | B+ | Bhigh | R-5 | Highly speculative | Hochspekulative Anlage. Bei Verschlechterung der Lage sind Ausfälle wahrscheinlich | |||
| B2 | B | B | B | ||||||
| B3 | B- | B- | Blow | ||||||
| Caa1 | CCC+ | C | CCC | C | CCC | D | Substantial risks | Nur bei günstiger Entwicklung sind keine Ausfälle zu erwarten | |
| Caa2 | CCC | CC | CC | Extremely speculative | |||||
| Caa3 | CCC- | In default with little prospect for recovery |
Moody’s: in Zahlungsverzug Standard & Poor’s: hohe Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls oder Insolvenzverfahren beantragt, aber noch nicht in Zahlungsverzug |
||||||
| Ca | CC | C | C | ||||||
| C | |||||||||
| C | SD | / | RD | / | D | / | Selective/Restricted default | Teilweiser, begrenzter oder vollständiger Zahlungsausfall | |
| D | D | In default | |||||||