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外汇市场(英语:Foreign exchange market,简称:Forex、FX或currency market)是一个分散于全球各地用于交易货币的金融市场。除星期六、星期天和交易中心所在国家的重大节日外,世界各地的金融中心按所处位置轮流运转,使外汇市场能24小时不间断的买卖各种货币。按交易契约种类,有即期、掉期、也有远期合约等市场存在。外汇市场决定不同货币之间的汇率。[1]
外汇市场的主要目的是允许企业通过转换不同的币种来促进国际间的贸易和投资。举例来说:它允许美国企业进口英国商品并以英镑支付其费用,尽管该企业的收支是以美元计算的。它也支持货币投机行为和套利交易。[2]
典型的外汇交易是一方通过支付一定数量的一种货币来买入一定数量的另一种货币。现代外汇市场形成于20世纪70年代,之前的30年政府都限制外汇交易(布雷顿森林体系建立了二战后世界主要工业国家对商业和金融的货币管理规则),当时各国的汇率制度逐步从布雷顿森林体系规定的固定汇率制转换到浮动汇率制。
外汇市场的独特性体现在以下几个方面:
- 巨大的交易量表明其属于世界上资产最多的类别,也使其成为世界上流动性最好的市场。
- 地理上分散。
- 不间断运转:除周末外24小时不停运转,交易从格林威治标准时间星期天20:15开始一直到格林威治标准时间星期五的22:00结束。
- 多种因素影响汇率。
- 相对其它市场而言较低的保证金比例。
因此,尽管有时中央银行会干预汇市,外汇市场被认为是最接近完全竞争的市场。
Zu den Finanzmärkten gehören neben dem Devisenmarkt noch der Geld-, Kapital- und Kreditmarkt. Der Devisenmarkt lässt sich nicht lokalisieren, weil der Devisenhandel ganz überwiegend zwischen den Marktteilnehmern direkt als außerbörslicher Handel meist im Interbankenhandel stattfindet und Devisenbörsen weitgehend abgeschafft wurden oder bedeutungslos geworden sind. Marktteilnehmer auf dem Devisenmarkt sind Kreditinstitute, Zentralbanken (auch im Rahmen der Devisenmarktintervention), Staaten, Großunternehmen des Nichtbankensektors sowie Broker. Kleine und mittlere Unternehmen sowie Privathaushalte müssen sich für ihre Devisentransaktionen an Kreditinstitute oder Broker wenden. Handelsobjekte am Devisenmarkt sind Devisen, also Buchgeld in Fremdwährung.
Der Devisenmarkt ist gemessen am Umsatz der größte Finanzmarkt der Welt. Der durchschnittliche weltweite Tagesumsatz belief sich im Jahr 2022 auf rund 7,50 Billionen US-Dollar.
Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF) ist ein Element des im Jahr 2010 errichteten temporären Euro-Schutzschirms, mit dem auf die akute Staatsschuldenkrise reagiert wurde.
Allgemeines
Die EFSF ist eine privatrechtliche Kapitalgesellschaft nach luxemburgischem Recht. Sie konnte Notkredite an Länder der Eurozone ausgeben, wenn deren Probleme die gesamte Währungsunion in Gefahr bringen. Mitte 2013 löste der Europäische Stabilitätsmechanismus (ESM) als dauerhafter Hilfsmechanismus den temporären Euro-Schutzschirm (EFSF und EFSM) ab.
Die EFSF vergab Kredite an Irland, Griechenland und Portugal. Unter Berücksichtigung von bereits erfolgten Tilgungen hat die EFSF Programmkredite in Höhe von 172,6 Mrd. Euro ausgereicht. Die drei Programme sind abgeschlossen, weitere EFSF-Programme wird es nicht geben. Damit wurde das ursprünglich vereinbarte maximale Darlehensvolumen der EFSF in Höhe von 440 Mrd. Euro deutlich unterschritten. Ausschließliche Aufgabe der EFSF ist es, die ausstehenden Kreditforderungen an die drei Programmländer am Markt zu refinanzieren (einschließlich der Zinsstundungen zugunsten von Griechenland). Einschließlich der notwendigen Übersicherung von bis zu 165 Prozent unterschreitet die maximale Haftung von Deutschland die im Stabilisierungsmechanismusgesetz festgeschriebene maximale deutsche Garantieübernahme zugunsten der EFSF in Höhe von 211 Mrd. Euro, welche noch auf dem ursprünglich vereinbarten EFSF-Ausleihvolumen beruhte, auf Dauer deutlich.